SYK

STRYKER CORPORATION

Lịch Sử Giá trị Nội Tại và Giá Thị trường trong Quá khứ.

Summary

Update Date: 02-05-2025

02-05-2025 29-01-2025 31-10-2024
Tổng quan: Stryker có một quý kinh doanh xuất sắc, vượt kỳ vọng lợi nhuận và tăng trưởng nhanh hơn thị trường thiết bị y tế nói chung. Công ty đạt tăng trưởng doanh thu 14% theo tỷ giá hối đoái cố định và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 23%. Stryker tiếp tục thể hiện khả năng điều hành thương mại và đổi mới nổi bật, đặc biệt ở mảng chỉnh hình với hệ thống robot Mako, cùng các lĩnh vực khác như trang thiết bị y tế, nội soi và sản phẩm chấn thương.

Điểm nhấn:
  • Tăng trưởng & Đổi mới mạnh mẽ: Doanh số tăng hai chữ số ở các mảng chấn thương, chi, thần kinh và ổn định ở hông - gối nhờ hệ Mako. Các sản phẩm mới như máy sốc tim LIFEPAK 35 và hệ thống nẹp Pangea đạt kết quả tốt.
  • Tác động từ thuế quan: Thuế quan là thách thức lớn (~200 triệu USD năm 2025), nhưng ban điều hành bù đắp phần lớn nhờ doanh thu và chiến lược giá tốt, kiểm soát chi phí.
  • Cơ hội quốc tế: Stryker mở rộng hiệu quả ngoài Mỹ, nhu cầu cao và kỳ vọng tăng trưởng tốt khi sản phẩm mới ra các thị trường mới.
  • Sức mạnh tài chính: Vị thế tài chính được củng cố, tỷ lệ vay nợ ròng/EBITDA giảm và dòng tiền mạnh, tạo điều kiện cho M&A hoặc trả nợ.
  • Lợi thế cạnh tranh bền vững: Sản phẩm, sự trung thành của bác sĩ và danh mục sáng chế lớn tạo ra lợi thế cạnh tranh lâu dài cho Stryker.
  • Lưu ý về định giá: Cổ phiếu Stryker đang giao dịch cao hơn 24% so với giá trị hợp lý ($378 so với $306), nghĩa là đang đắt ở mặt bằng hiện tại.
  • Rủi ro: Mức rủi ro trung bình; có thể bị ảnh hưởng bởi thu hồi sản phẩm, thay đổi chính sách pháp lý, bất ổn thuế quan, nhưng được coi là có thể kiểm soát nhờ mô hình kinh doanh đa dạng và lịch sử tốt của công ty.
Kết luận: Stryker là doanh nghiệp tài chính mạnh, quản trị xuất sắc, có lợi thế vượt trội và tăng trưởng rõ ràng. Tuy nhiên, với định giá hiện tại vượt xa giá trị hợp lý, nhà đầu tư nên thận trọng và cân nhắc đợi thời điểm giá hấp dẫn hơn trước khi mua.

Quản lý & Phân bổ vốn: Exemplary

Ban lãnh đạo được đánh giá xuất sắc. Đội ngũ điều hành của Stryker, dẫn dắt bởi CEO Kevin Lobo, có thành tích đầu tư chiến lược thông minh, phân bổ vốn kỷ luật và liên tục tập trung vào đổi mới cũng như tích hợp M&A. Công ty liên tục hoàn thành các mục tiêu tăng trưởng và thích ứng linh hoạt với các thách thức bên ngoài (như thuế quan) là minh chứng cho năng lực quản trị vượt trội.


Lợi thế cạnh tranh kinh tế: Wide

Lợi thế cạnh tranh của Stryker là rất lớn. Công ty có lợi thế nhờ sự trung thành của bác sĩ phẫu thuật, chi phí chuyển đổi cao trong các thủ tục chỉnh hình, danh mục sáng chế mạnh (~5.800 bằng sáng chế) và mối quan hệ bền chặt với bệnh viện/bác sĩ. Đổi mới trong robot (Mako), đa dạng sản phẩm và hợp tác chặt chẽ với hệ thống y tế giúp giữ vững vị thế thị trường.


Dài hạn: Good

Triển vọng dài hạn của công ty rất tích cực. Stryker có vị trí vững chắc để tăng trưởng nhờ đổi mới sản phẩm, mở rộng quốc tế và chiến lược M&A hiệu quả. Lợi thế cạnh tranh bền vững, mối quan hệ ổn định với khách hàng cùng xu hướng dân số già hóa, nhu cầu thủ thuật tăng đều hỗ trợ tăng trưởng lâu dài.


Khả năng sinh lời: Very Profitable

Stryker rất có lãi, liên tục đạt biên lợi nhuận hoạt động cao (trên 23%), dòng tiền tự do mạnh (ước tính 3,4 tỷ USD năm 2025) và tỷ suất sinh lời trên vốn cao hơn chi phí vốn. Lợi nhuận duy trì vững vàng ngay cả trong các giai đoạn khó khăn do thu hồi sản phẩm hay dịch bệnh.


Rủi ro và sự không chắc chắn: Medium

Rủi ro ở mức trung bình. Stryker đa dạng hóa và có khả năng phục hồi tốt, nhưng vẫn đối mặt với rủi ro như thu hồi sản phẩm, điều tra pháp lý, áp lực biên lợi nhuận do thuế quan hoặc thay đổi cơ cấu chi trả y tế. Tuy nhiên, những điều này được bù đắp bởi danh mục sản phẩm rộng và nhu cầu ổn định.


Sức khỏe tài chính: Excellent

Sức khỏe tài chính tốt. Đòn bẩy giảm còn 1,9 lần nợ ròng/EBITDA, dòng tiền mạnh và có khả năng tài trợ cho M&A hay trả nợ. Khoản đáo hạn nợ lớn tiếp theo dễ dàng chi trả, vị thế thanh khoản của Stryker an toàn. Chính sách thận trọng trong mua lại cổ phiếu và đầu tư hợp lý đảm bảo ổn định tài chính tổng thể.

  • Trading Information

    • Previous Close Price

      $ 375,56

    • 52-Week Range

      $ 314,93 - $ 406,19

    • Market Cap

      $ 143,53 B

    • Volume/Avg

      2.01 / 1.49

    • Earnings Date

      28/07

    • RSI

      $ 44,71

  • Key Statistics

    • Fair Value

      $ 306,00

    • Fair Value Percent

      22.73 %

    • Target Buy

      $ 260,10

    • Industry

      Medical Devices

    • Return on Equity

      14.26%

    • Net Margin

      12.31%

    • Capital Allocation

      Exemplary

    • Economic Moat

      Wide

    • Long Term

      Good

    • Profitable

      Very Profitable

    • Risk And Uncertainty

      Medium

    • Financial Health

      Excellent

    • Rating

      13

    Definitions

  • Company Profile

    Stryker Corporation (Stryker) là một công ty công nghệ y tế. Công ty cung cấp các sản phẩm và dịch vụ về Y tế và Phẫu thuật, Công nghệ Thần kinh, Chỉnh hình và Cột sống giúp cải thiện kết quả của bệnh nhân và chăm sóc sức khỏe. Công ty hoạt động thông qua hai phân khúc: MedSurg và Công nghệ Thần kinh, và Chỉnh hình và Cột sống. Các sản phẩm của Công ty bao gồm thiết bị phẫu thuật và hệ thống định vị phẫu thuật; hệ thống nội soi và truyền thông; xử lý bệnh nhân, thiết bị y tế khẩn cấp và các sản phẩm dùng một lần chăm sóc đặc biệt; giải pháp giao tiếp lâm sàng và quy trình làm việc; thiết bị phẫu thuật thần kinh và mạch máu thần kinh; mô cấy được sử dụng trong phẫu thuật thay khớp và chấn thương; công nghệ Hỗ trợ Cánh tay Robot Mako; thiết bị cột sống; cũng như các sản phẩm khác. Công ty cũng phát triển các thiết bị can thiệp thần kinh để điều trị phình động mạch nội sọ. Công ty cung cấp Fortress, một hệ thống tường mô-đun cho bệnh viện và trung tâm phẫu thuật ngoại trú. Công ty chuyên về các sản phẩm cố định mô mềm và cung cấp quy trình làm việc chăm sóc ảo được hỗ trợ bởi AI.