SPGI

S&P Global Inc.

Lịch Sử Giá trị Nội Tại và Giá Thị trường trong Quá khứ.

Summary

Update Date: 03-05-2025

03-05-2025 20-02-2025 01-11-2024
S&P Global bắt đầu năm 2025 rất tốt với mức tăng trưởng doanh thu 8% và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 10%. Dù mức hướng dẫn lợi nhuận cho 2025 hiện thấp hơn một chút do bất ổn thị trường và kỳ vọng phát hành trái phiếu giảm, sự thay đổi này chỉ là khiêm tốn. Công ty cũng lên kế hoạch tách riêng mảng kinh doanh mobility (bao gồm Carfax), giúp họ tập trung tốt hơn vào các mảng cốt lõi.

S&P Global vận hành các mảng như xếp hạng tín nhiệm, chỉ số tài chính (ví dụ S&P 500), dữ liệu hàng hóa và thông tin thị trường. Các mảng này rất được tin dùng, khó thay thế và tạo cho công ty lợi thế cạnh tranh bền vững ("moat rộng"). Phần lớn doanh thu công ty đến từ các hợp đồng nhiều năm và phí định kỳ, giúp ổn định kể cả khi thị trường biến động.

Lợi nhuận và sức khỏe tài chính rất mạnh: Biên lợi nhuận hoạt động gần 50%, dòng tiền tự do dồi dào, nợ ròng ở mức rất an toàn. Ban lãnh đạo được đánh giá xuất sắc, thực hiện các thương vụ mua bán thông minh, nâng cao biên lợi nhuận và mang lại giá trị cho cổ đông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.

Rủi ro: Rủi ro lớn nhất là khi thị trường đi xuống khiến phát hành trái phiếu giảm (ảnh hưởng đến mảng xếp hạng tín nhiệm), cạnh tranh hoặc quy định gia tăng, và việc doanh thu chỉ số tăng chậm lại nếu thị trường đi ngang. Tuy nhiên, S&P Global rất đa dạng ngành và địa lý, hạn chế các rủi ro, và phần lớn doanh thu không phụ thuộc vào giao dịch.

Định giá: Giá trị hợp lý của S&P Global được ước tính ở mức $540/cp, cao hơn khoảng 8% so với giá hiện tại, cho thấy cổ phiếu đang hơi được định giá thấp. Mức độ bất định là thấp.

Tóm lại, S&P Global là công ty có lợi nhuận cao, quản trị xuất sắc, lợi thế cạnh tranh bền vững và rủi ro thấp, phù hợp cho đầu tư dài hạn.

Quản lý & Phân bổ vốn: Exemplary

Ban lãnh đạo xuất sắc. Đội ngũ điều hành đã ra quyết định hiệu quả và chiến lược, như mua lại IHS Markit và tách riêng mảng mobility, giúp tăng cường trọng tâm cốt lõi của công ty. Họ đã nâng cao biên lợi nhuận, đầu tư đổi mới (bao gồm AI), và có chiến lược phân bổ vốn kỷ luật, thực hiện mua lại cổ phiếu và trả cổ tức ổn định.


Lợi thế cạnh tranh kinh tế: Wide

S&P Global sở hữu lợi thế cạnh tranh rộng. Các mảng kinh doanh chính—xếp hạng tín nhiệm, chỉ số tài chính (như S&P 500) và chỉ báo giá hàng hóa—đều ăn sâu và được tin tưởng toàn cầu. Chi phí chuyển đổi cao, thương hiệu mạnh, rào cản pháp lý, hiệu ứng mạng lưới, và dữ liệu độc quyền quy mô lớn giúp công ty khó bị cạnh tranh lấn át.


Dài hạn: Good

Triển vọng dài hạn rất mạnh. Nền tảng doanh thu định kỳ, sức mạnh định giá, quy mô toàn cầu và các xu thế như chuyển dịch đầu tư thụ động, nhu cầu dữ liệu tăng tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng. Lợi thế cạnh tranh dự báo tiếp tục bền vững hoặc tăng thêm, nhất là sau khi công ty tách riêng mobility để tập trung mảng cốt lõi.


Khả năng sinh lời: Cash Cow

S&P Global là "máy in tiền". Công ty có lợi nhuận cực cao với biên lợi nhuận hoạt động gần 50%, dòng tiền tự do mạnh và tăng trưởng khỏe ở cả mảng truyền thống lẫn mới. Thường xuyên vượt kỳ vọng lợi nhuận và có tỷ lệ sinh lời trên vốn vượt trội.


Rủi ro và sự không chắc chắn: Low

Rủi ro thấp. Doanh thu được đa dạng ở nhiều lĩnh vực, khách hàng và vùng địa lý. Hơn 60% doanh thu là ổn định và định kỳ; biến động thị trường được hạn chế nhờ mảng phi giao dịch quy mô lớn. Rủi ro pháp lý, quy định có nhưng đã được quản lý hiệu quả.


Sức khỏe tài chính: Excellent

Sức khỏe tài chính xuất sắc. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA dưới 1,5 lần, kỳ hạn nợ kéo dài đến hàng chục năm, dòng tiền tự do mạnh. Công ty dễ dàng đáp ứng nghĩa vụ tài chính, giữ chất lượng tín nhiệm cao và thanh khoản dồi dào, đảm bảo khả năng ứng phó cả trong các giai đoạn khó khăn.

  • Trading Information

    • Previous Close Price

      $ 504,20

    • 52-Week Range

      $ 427,14 - $ 545,39

    • Market Cap

      $ 154,63 B

    • Volume/Avg

      2.08 / 1.26

    • Earnings Date

      28/07

    • RSI

      $ 46,37

  • Key Statistics

    • Fair Value

      $ 540,00

    • Fair Value Percent

      -6.63 %

    • Target Buy

      $ 513,00

    • Industry

      Financial Data & Stock Exchanges

    • Return on Equity

      11.24%

    • Net Margin

      27.26%

    • Capital Allocation

      Exemplary

    • Economic Moat

      Wide

    • Long Term

      Good

    • Profitable

      Cash Cow

    • Risk And Uncertainty

      Low

    • Financial Health

      Excellent

    • Rating

      15

    Definitions

  • Company Profile

    S&P Global Inc. là nhà cung cấp xếp hạng tín dụng, điểm chuẩn, phân tích và giải pháp quy trình làm việc trong thị trường vốn, hàng hóa và ô tô toàn cầu. Các phân khúc của Công ty bao gồm S&P Global Market Intelligence (Market Intelligence), S&P Global Ratings (Ratings), S&P Global Commodity Insights (Commodity Insights), S&P Global Mobility (Mobility) và S&P Dow Jones Indices (Indices). Các dòng kinh doanh của Market Intelligence bao gồm máy tính để bàn, dữ liệu và giải pháp tư vấn, giải pháp doanh nghiệp và giải pháp rủi ro tín dụng. Phân khúc Xếp hạng của Công ty cung cấp xếp hạng tín dụng, nghiên cứu và phân tích, cung cấp cho các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường khác thông tin, xếp hạng và điểm chuẩn. Commodity Insights của Công ty cung cấp thông tin và giá chuẩn cho thị trường hàng hóa và năng lượng. Phân khúc Mobility của Công ty cung cấp các giải pháp phục vụ toàn bộ chuỗi giá trị ô tô. Phân khúc Chỉ số của Công ty là nhà cung cấp chỉ số toàn cầu duy trì nhiều điểm chuẩn định giá và chỉ số cho các cố vấn đầu tư và nhà quản lý tài sản.