ED

CONSOLIDATED EDISON, INC.

Lịch Sử Giá trị Nội Tại và Giá Thị trường trong Quá khứ.

Summary

Update Date: 03-05-2025

03-05-2025 22-02-2025 14-11-2024
Consolidated Edison (Con Ed) là công ty tiện ích hàng đầu phục vụ New York và New Jersey, cung cấp các dịch vụ điện, khí và hơi nước.

Kết quả kinh doanh gần đây: Trong quý I/2025, Con Ed đạt kết quả kinh doanh mạnh mẽ với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,26 USD, tăng từ 2,15 USD cùng kỳ năm trước. Công ty đang bám sát mục tiêu lợi nhuận năm 2025 mà ban lãnh đạo đề ra (5,50 - 5,70 USD/cổ phiếu).

Động lực tăng trưởng: Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ việc tăng giá điện, khí tại các khu vực được quản lý. Con Ed kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận hàng năm 6% trong vài năm tới, được hỗ trợ bởi kế hoạch đầu tư vốn lớn (38 tỷ USD giai đoạn 2025-2029).

Định giá cổ phiếu: Tháng 5/2025, cổ phiếu Con Ed đang giao dịch ở mức 107,68 USD, vượt khoảng 16% so với giá trị hợp lý ước tính là 93 USD, tức là cổ phiếu đang ở mức đắt.

Điểm mạnh: Con Ed đã tăng cổ tức suốt 51 năm liên tiếp và có lợi nhuận ổn định nhờ mô hình kinh doanh được điều tiết chặt chẽ. Ban lãnh đạo thực hiện các quyết định hợp lý, như bán mảng năng lượng tái tạo với giá tốt giúp giảm rủi ro và hỗ trợ tăng trưởng.

Rủi ro: Công ty chịu sự quản lý nghiêm ngặt, thường có tỷ suất lợi nhuận cho phép thấp hơn trung bình ngành và đối mặt với thách thức chính trị tại New York. Cơ sở hạ tầng cũ kỹ và việc tăng giá có thể gặp khó khăn do bối cảnh chính trị và chi phí sinh hoạt cao. Tuy nhiên, nhìn chung rủi ro được đánh giá ở mức thấp nhờ môi trường điều tiết ổn định và dòng tiền vững chắc.

Sức khỏe tài chính: Con Ed duy trì xếp hạng tín dụng tốt và đã cải thiện vị thế nợ sau khi thoái vốn. Công ty cần huy động thêm vốn chủ trong vài năm tới để hỗ trợ đầu tư, song nền tảng tài chính nhìn chung vững mạnh.

Kết luận: Con Ed là công ty tiện ích ổn định, tăng trưởng dự báo tốt, cổ tức an toàn và rủi ro thấp. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện đang ở vùng định giá cao, chưa hấp dẫn cho khoản đầu tư mới.

Quản lý & Phân bổ vốn: Standard

Ban lãnh đạo được đánh giá Mức tiêu chuẩn. Lãnh đạo Con Ed đưa ra các quyết định hợp lý như bán tài sản ngoài cốt lõi với giá tốt, tập trung vốn vào lĩnh vực kinh doanh được nhà nước điều tiết và duy trì mối quan hệ tích cực với cơ quan quản lý dù điều kiện tại New York khá khắc nghiệt. Tuy vậy, chưa thấy sự vượt trội nổi bật so với ngành.


Lợi thế cạnh tranh kinh tế: No Moat

Con Ed được đánh giá Không có lợi thế cạnh tranh bền vững. Công ty không sở hữu lợi thế bền vững rõ rệt so với các đối thủ khi bị quản lý với mức lợi suất cho phép thấp hơn trung bình ngành, lợi tức tập trung gần sát chi phí vốn và cơ sở hạ tầng cũ cũng như sự giám sát chặt chẽ đều hạn chế khả năng có "moat" thực sự.


Dài hạn: Neutral

Triển vọng dài hạn được đánh giá Tốt. Tăng trưởng lợi nhuận dự báo khoảng 6% mỗi năm, dựa trên đầu tư liên tục vào hạ tầng thiết yếu. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng phụ thuộc lớn vào kết quả đàm phán với cơ quan quản lý và khó kỳ vọng bứt phá vượt trội.


Khả năng sinh lời: Profitable

Lợi nhuận được đánh giá Có lợi nhuận. Con Ed thường ghi nhận lợi nhuận và dòng tiền tự do dương, nhờ nguồn thu ổn định từ hoạt động được điều tiết. Biên lợi nhuận vừa phải, ổn định, điển hình của nhóm ngành tiện ích.


Rủi ro và sự không chắc chắn: Low

Rủi ro được đánh giá Thấp. Con Ed đối diện rủi ro từ quy định và vận hành (như thiết lập giá, hạ tầng cũ, môi trường chính trị), nhưng môi trường điều tiết ổn định, thực thi hiệu quả cùng dòng tiền vững giúp cổ phiếu này là lựa chọn ít rủi ro trong ngành tiện ích.


Sức khỏe tài chính: Good

Sức khỏe tài chính được đánh giá Tốt. Tỷ lệ nợ/vốn đã cải thiện sau khi bán tài sản, bảng cân đối mạnh với xếp hạng tín dụng đầu tư, thanh khoản tốt. Dù cần phát hành thêm cổ phiếu hỗ trợ đầu tư trong các năm tới, nền tảng tài chính tổng thể vẫn vững.

  • Trading Information

    • Previous Close Price

      $ 100,97

    • 52-Week Range

      $ 87,28 - $ 114,87

    • Market Cap

      $ 36,38 B

    • Volume/Avg

      7.46 / 2.90

    • Earnings Date

      30/07

    • RSI

      $ 40,43

  • Key Statistics

    • Fair Value

      $ 93,00

    • Fair Value Percent

      8.57 %

    • Target Buy

      $ 46,50

    • Industry

      Utilities - Regulated Electric

    • Return on Equity

      8.33%

    • Net Margin

      11.99%

    • Capital Allocation

      Standard

    • Economic Moat

      No Moat

    • Long Term

      Neutral

    • Profitable

      Profitable

    • Risk And Uncertainty

      Low

    • Financial Health

      Good

    • Rating

      6

    Definitions

  • Company Profile

    Consolidated Edison, Inc. là một công ty cung cấp năng lượng. Công ty cung cấp một loạt các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến năng lượng cho khách hàng thông qua các công ty con, bao gồm Consolidated Edison Company of New York, Inc. (CECONY), Orange and Rockland Utilities, Inc. (O&R) và Con Edison Transmission, Inc. CECONY là một công ty tiện ích được quản lý cung cấp dịch vụ điện ở Thành phố New York và Quận Westchester của New York, dịch vụ khí đốt ở Manhattan, Bronx, một phần của Queens và một phần của Westchester, và dịch vụ hơi nước ở Manhattan. CECONY cung cấp dịch vụ điện cho khoảng 3,7 triệu khách hàng. O&R là một công ty tiện ích được quản lý phục vụ khách hàng trong khu vực rộng 1.300 dặm vuông ở đông nam bang New York và bắc New Jersey. Con Edison Transmission, Inc quản lý, thông qua các liên doanh, cả tài sản điện và khí đốt đồng thời tìm cách phát triển các dự án truyền tải điện mang lại điện sạch, tái tạo cho khách hàng, tập trung vào New York và Đông Bắc.