APD

AIR PRODUCTS AND CHEMICALS, INC.

Lịch Sử Giá trị Nội Tại và Giá Thị trường trong Quá khứ.

Summary

Update Date: 01-05-2025

01-05-2025 07-02-2025 08-11-2024
Air Products and Chemicals (APD) gần đây đã đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm các dự án hoạt động kém hiệu quả và cắt giảm hướng dẫn lợi nhuận, gây ra khó khăn ngắn hạn. Tuy nhiên, công ty vẫn có nền tảng vững chắc với mô hình kinh doanh khí công nghiệp được kiểm chứng và các hợp đồng dài hạn giúp dòng tiền ổn định.

Ban lãnh đạo mới, dưới sự điều hành của Eduardo Menezes, đang tập trung lại vào lĩnh vực cốt lõi, giảm thiểu rủi ro, cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu quả. Nhiều dự án rủi ro, tốn vốn đang được thu hẹp hoặc bán lại, với mục tiêu nâng tỉ suất lợi nhuận và quay trở lại tăng trưởng mạnh mẽ, ổn định vào cuối thập kỷ này.

APD sở hữu lợi thế cạnh tranh vững mạnh nhờ chi phí chuyển đổi cao, hợp đồng dài hạn và chuyên môn kỹ thuật. Dù tồn tại rủi ro trong việc triển khai các dự án hydro xanh và xanh dương quy mô lớn, lĩnh vực cốt lõi của công ty vẫn vững vàng với ít ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan và nhu cầu toàn cầu đối với khí trong công nghiệp và điện tử duy trì ổn định.

Về tài chính, APD đạt tiêu chuẩn đầu tư với nợ vừa phải, kỳ hạn nợ được dàn đều, thanh khoản tốt và chuỗi 43 năm liên tiếp tăng cổ tức. Lợi nhuận chịu áp lực từ các dự án chậm tiến độ và đội vốn, nhưng kỳ vọng sẽ phục hồi khi công ty tái cấu trúc, nâng cao năng suất.

Ở mức giá hiện tại, APD đang giao dịch thấp hơn giá trị hợp lý, tạo cơ hội tiềm năng cho nhà đầu tư dài hạn có thể chấp nhận mức độ không chắc chắn trong vài năm tới khi các dự án năng lượng xanh lớn đi vào hoạt động.

Quản lý & Phân bổ vốn: Exemplary

Ban lãnh đạo xuất sắc. CEO mới Eduardo Menezes dày dạn kinh nghiệm trong ngành và đã hành động quyết liệt để tập trung lại vào lĩnh vực khí công nghiệp truyền thống của APD, rút khỏi các dự án không hiệu quả hoặc rủi ro, kiểm soát chi phí, tăng kỷ luật dự án. Công ty có lịch sử tốt trong phân bổ vốn và mang lại giá trị cho cổ đông (ví dụ tăng cổ tức).


Lợi thế cạnh tranh kinh tế: Wide

Lợi thế cạnh tranh vững mạnh. APD hưởng lợi từ chi phí chuyển đổi cao, hợp đồng dài hạn với điều khoản bắt buộc mua và lợi thế kỹ thuật sâu rộng. Sản phẩm vừa thiết yếu vừa chiếm phần nhỏ trong chi phí khách hàng nên khách hàng khó thay thế. Tài sản vô hình và quan hệ khách hàng bền chặt củng cố lợi thế này.


Dài hạn: Good

Triển vọng dài hạn tuyệt vời. Lĩnh vực khí công nghiệp ổn định, nhu cầu toàn cầu duy trì, dòng tiền hợp đồng lâu dài. Tiềm năng tăng trưởng mạnh khi các dự án hydro xanh và xanh dương lớn hoàn thành, dù cần chú ý rủi ro triển khai. Mô hình kinh doanh được dự báo sẽ tạo ra lợi nhuận hấp dẫn trong cả thập kỷ tới.


Khả năng sinh lời: Profitable

Lợi nhuận khá nhưng chưa đạt mức 'rất cao' hoặc 'tuyệt vời' do các vấn đề dự án gần đây. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh quanh mức 24% (giảm so với trước do trục trặc dự án), dự kiến tăng lên 30% khi các dự án lớn hoàn thành và cắt giảm chi phí phát huy hiệu quả. Dòng tiền tự do sẽ tốt lên rõ rệt sau 2026.


Rủi ro và sự không chắc chắn: Medium

Rủi ro trung bình. Lĩnh vực cốt lõi vững vàng trước biến động vĩ mô và thuế quan, nhưng APD đối mặt với rủi ro thực thi, đội vốn ở các dự án năng lượng mới quy mô lớn, cũng như cạnh tranh và vấn đề thị phần.


Sức khỏe tài chính: Good

Sức khỏe tài chính tốt. APD giữ gìn bảng cân đối mạnh với nợ dài hạn $14 tỷ đi kèm $3 tỷ tiền mặt và hạn mức $2,75 tỷ chưa sử dụng. Kỳ hạn nợ dễ kiểm soát, dòng tiền tự do kỳ vọng sẽ trang trải đủ cổ tức và đầu tư sau 2026. Công ty ưu tiên xếp hạng tín nhiệm và quản trị vốn cẩn trọng.

  • Trading Information

    • Previous Close Price

      $ 270,50

    • 52-Week Range

      $ 243,69 - $ 341,14

    • Market Cap

      $ 60,20 B

    • Volume/Avg

      2.05 / 1.23

    • Earnings Date

      30/07

    • RSI

      $ 40,96

  • Key Statistics

    • Fair Value

      $ 318,00

    • Fair Value Percent

      -14.94 %

    • Target Buy

      $ 238,50

    • Industry

      Specialty Chemicals

    • Return on Equity

      9.58%

    • Net Margin

      12.75%

    • Capital Allocation

      Exemplary

    • Economic Moat

      Wide

    • Long Term

      Good

    • Profitable

      Profitable

    • Risk And Uncertainty

      Medium

    • Financial Health

      Good

    • Rating

      11

    Definitions

  • Company Profile

    Air Products and Chemicals, Inc. là một công ty khí công nghiệp. Công ty tập trung vào việc phục vụ năng lượng, môi trường và các thị trường mới nổi. Kinh doanh cơ bản của công ty cung cấp các loại khí công nghiệp thiết yếu, thiết bị liên quan và chuyên môn ứng dụng cho khách hàng trong hàng chục ngành công nghiệp, bao gồm lọc dầu, hóa chất, kim loại, điện tử, sản xuất và thực phẩm. Công ty cũng phát triển, thiết kế, xây dựng, sở hữu và vận hành các dự án hydro sạch hỗ trợ quá trình chuyển đổi sang năng lượng carbon thấp và bằng không trong lĩnh vực vận tải hạng nặng và công nghiệp. Ngoài ra, Công ty còn cung cấp máy móc turbo, hệ thống màng lọc và thùng chứa đông lạnh trên toàn cầu. Công ty có hoạt động tại khoảng 50 quốc gia. Các ngành công nghiệp của công ty bao gồm hàng không vũ trụ, phòng thí nghiệm phân tích & nghiên cứu/khoa học, ô tô, đồ uống, năng lượng sinh học, công nghệ sinh học, xi măng và vôi, hóa chất, điện tử, thực phẩm, thủy tinh và frit, năng lượng hydro, y tế, chế biến kim loại và vật liệu, sản xuất kim loại, y tế và những ngành khác.