ADP

AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC.

Lịch Sử Giá trị Nội Tại và Giá Thị trường trong Quá khứ.

Summary

Update Date: 01-05-2025

01-05-2025 30-01-2025 15-10-2024
ADP tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong môi trường đầy thách thức. Công ty đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 ấn tượng, vượt kỳ vọng lợi nhuận với doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động tăng trưởng tốt. Tỷ lệ giữ chân khách hàng cao và tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng kinh doanh cốt lõi PEO cho thấy vị thế dẫn đầu của ADP trong ngành quản trị nhân sự (HCM) và tính lương. ADP hưởng lợi từ nhu cầu khách hàng ổn định, dòng doanh thu theo mô hình đăng ký, kèm chi phí chuyển đổi cao, giúp củng cố lợi thế cạnh tranh vượt trội.

Dù môi trường vĩ mô biến động, hoạt động kinh doanh của ADP vẫn vững vàng nhờ cung cấp dịch vụ thiết yếu – các doanh nghiệp luôn cần giải pháp tính lương và nhân sự ổn định. Quá trình chuyển giao lãnh đạo từ Don McGuire sang Peter Hadley được chuẩn bị kỹ lưỡng, cả hai đều giàu kinh nghiệm trong công ty và ngành.

Về tài chính, ADP vô cùng lành mạnh, nợ thấp, dòng tiền tự do dồi dào và có lịch sử tăng cổ tức, mua lại cổ phiếu trong nhiều năm liên tiếp. Dù tốc độ tăng trưởng tổng thể vẫn ở mức trung bình đến khá, một số thị trường quốc tế có dấu hiệu chậm lại ngắn hạn, nhưng nỗ lực đổi mới về nền tảng đám mây, AI và mở rộng toàn cầu giúp ADP duy trì triển vọng tích cực.

Cạnh tranh và biến động kinh tế là các rủi ro chính – đặc biệt khi doanh thu ADP có liên quan đến mức độ việc làm và thị trường lao động nói chung. Tuy nhiên, tỷ lệ giữ chân khách hàng thuộc hàng đầu ngành, quan hệ khách hàng lâu dài, uy tín về độ tin cậy mang lại lớp bảo vệ vững chắc. Cổ phiếu hiện đang giao dịch cao hơn giá trị hợp lý, cho thấy nhà đầu tư chấp nhận trả thêm cho chất lượng và sự ổn định. Nhìn chung, ADP vẫn là doanh nghiệp tạo ra tiền mặt mạnh mẽ, dẫn đầu và quản trị tốt trong lĩnh vực thiết yếu.

Quản lý & Phân bổ vốn: Standard

Ban lãnh đạo ADP có thành tích tốt trong việc thích ứng với thay đổi ngành, chuyển hóa nền tảng lên đám mây, mua bán sáp nhập hợp lý và phân bổ vốn hợp lý cho tăng trưởng cũng như trả cổ tức, mua lại cổ phiếu. Quá trình chuyển giao vị trí CFO được tổ chức bài bản. Điểm xếp loại 'Tiêu chuẩn'.


Lợi thế cạnh tranh kinh tế: Wide

ADP sở hữu lợi thế cạnh tranh rộng lớn nhờ chi phí chuyển đổi cao của khách hàng, danh tiếng thương hiệu mạnh, kinh nghiệm sâu về quy định pháp luật và quy mô lớn. Hệ thống nhân sự, tính lương của ADP được tích hợp sâu trong hoạt động khách hàng, khiến việc thay đổi nhà cung cấp vừa khó khăn vừa rủi ro, phản ánh qua tỷ lệ giữ chân khách hàng thuộc top đầu ngành.


Dài hạn: Good

Triển vọng dài hạn của ADP rất tích cực. Xu hướng chuyển giao nhân sự, đầu tư liên tục vào đổi mới sản phẩm (AI, nền tảng đám mây) và mở rộng toàn cầu giúp doanh thu duy trì tỷ lệ giữ chân và tăng trưởng ổn định qua nhiều năm.


Khả năng sinh lời: Cash Cow

ADP rất có lãi với biên lợi nhuận hoạt động trên 29%, dòng tiền tự do dồi dào, lịch sử tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu bền vững. Các chỉ số sinh lợi tương xứng với mức 'Doanh nghiệp tạo tiền mặt', có khả năng liên tục trả giá trị cho cổ đông.


Rủi ro và sự không chắc chắn: Medium

Rủi ro ở mức trung bình. Dù doanh nghiệp có cơ sở khách hàng đa dạng, ổn định và vị thế mạnh, ADP vẫn chịu ảnh hưởng chu kỳ kinh tế (số lượng việc làm), cạnh tranh từ các đối thủ truyền thống lẫn công nghệ mới và rủi ro an ninh dữ liệu, nhưng được giảm thiểu nhờ quy mô, kinh nghiệm và uy tín.


Sức khỏe tài chính: Excellent

Tình hình tài chính của ADP rất xuất sắc. Tỷ lệ nợ ròng/vốn EBITDA thấp (0.5), khả năng chi trả lãi suất mạnh (16 lần), dòng tiền tự do dồi dào. Công ty có nhiều dư địa tài chính ứng phó suy thoái hoặc đầu tư cho tăng trưởng tương lai.

  • Trading Information

    • Previous Close Price

      $ 306,26

    • 52-Week Range

      $ 231,27 - $ 329,93

    • Market Cap

      $ 124,32 B

    • Volume/Avg

      3.30 / 1.80

    • Earnings Date

      29/07

    • RSI

      $ 37,05

  • Key Statistics

    • Fair Value

      $ 290,00

    • Fair Value Percent

      5.61 %

    • Target Buy

      $ 232,00

    • Industry

      Software - Application

    • Return on Equity

      76.29%

    • Net Margin

      19.79%

    • Capital Allocation

      Standard

    • Economic Moat

      Wide

    • Long Term

      Good

    • Profitable

      Cash Cow

    • Risk And Uncertainty

      Medium

    • Financial Health

      Excellent

    • Rating

      12

    Definitions

  • Company Profile

    Automatic Data Processing, Inc. (ADP) là một công ty công nghệ toàn cầu tham gia cung cấp các giải pháp quản lý vốn nhân lực (HCM) dựa trên đám mây, hợp nhất quản lý nhân sự, bảng lương, nhân tài, thời gian, thuế và phúc lợi. Các phân khúc của nó bao gồm Dịch vụ Người sử dụng lao động và Tổ chức Người sử dụng lao động Chuyên nghiệp (PEO). Phân khúc Dịch vụ Người sử dụng lao động của họ phục vụ khách hàng từ các doanh nghiệp nhỏ có một nhân viên đến các doanh nghiệp lớn có hàng chục nghìn nhân viên trên khắp thế giới, cung cấp một loạt các giải pháp HCM dựa trên công nghệ, bao gồm nền tảng dựa trên đám mây và nguồn nhân lực thuê ngoài (HRO) giải pháp (ngoài PEO). Các dịch vụ của họ bao gồm Dịch vụ tính lương, Quản lý phúc lợi, Quản lý nhân tài, Quản lý nhân sự, Quản lý lực lượng lao động, Dịch vụ tuân thủ, Dịch vụ bảo hiểm và Dịch vụ nghỉ hưu. Doanh nghiệp PEO của họ, được gọi là ADP TotalSource, cung cấp cho khách hàng các giải pháp thuê ngoài quản trị việc làm. ADP phục vụ hơn 1,1 triệu khách hàng tại 140 quốc gia và vùng lãnh thổ.